اقتصاد و سیاست گذاری مالی

اقتصاد و سیاست گذاری مالی

واگذاری اموال مازاد بانک‌ها: تلفیق رویکرد طراحی سازوکار و تأمین مالی ساختاریافته

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسنده
شاپور محمدی
استاد تمام، گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشکده حسابداری و مالی، دانشگاه تهران، تهران، ایران
10.61838/efp.23
چکیده
واگذاری اموال مازاد بانک­ها یکی از مهم‌ترین مسائل نظام بانکی کشور است که اهمیت بسزایی در حل ناترازی این بخش از اقتصاد خواهد داشت. روش­های متعددی مانند مزایده و مذاکره برای واگذاری اموال مازاد بانک­ها مورداستفاده قرار می­گیرد که این روش­ها با به‌کارگیری ابزارهای جدید بازار سرمایه مانند اختیار خرید، اختیار فروش، صندوق‌های املاک و مستغلات، صندوق‌های پروژه و شرکت‌های سهامی عام پروژه قابل تقویت و تکمیل است. برای استفاده مؤثر از ابزارهای مذکور لازم است از روش­هایی برای آشکارسازی تمایلات قیمتی واگذارکنندگان اموال مازاد (بانک­ها) و خریداران (سرمایه­گذاران انفرادی و نهادی) بهره گرفت. برای نیل به این هدف در این مقاله به تشریح چگونگی استفاده از روش­های طراحی سازوکار (مکانیسم) خواهیم پرداخت. همچنین برای یکسان­سازی اطلاعات خریداران و فروشندگان در خصوص بازده واقعی دارائی­های مورد واگذاری از شبیه­سازی مونت‌کارلو مبتنی بر معادلات دیفرانسیل تصادفی کمک خواهیم گرفت.
کلیدواژه‌ها
تأمین مالی
بانک
واگذاری اموال

عنوان مقاله English

Divestiture of Banks’ Surplus Assets: Integrating Mechanism Design and Structured Finance Approach

نویسنده English

Shapour Mohammadi
Full Professor, Department of Financial Management and Insurance, Faculty of Accounting and Finance, University of Tehran, Tehran, Iran
چکیده English

The divestiture of banks’ surplus assets is one of the most critical issues in the country’s banking system, holding significant importance for resolving the imbalances within this sector of the economy. Various methods such as auctions and negotiations are commonly employed for the divestiture of banks’ surplus assets. These methods, however, can be enhanced and complemented by employing new capital market instruments such as call options, put options, real estate investment funds, project funds, and public joint-stock project companies. To ensure the effective utilization of these instruments, it is necessary to apply methods that uncover the price preferences of asset divestors (banks) and buyers (individual and institutional investors). To achieve this objective, this paper elaborates on how mechanism design methods can be employed. Furthermore, to harmonize the information between buyers and sellers regarding the actual return of the assets being divested, Monte Carlo simulation based on stochastic differential equations will be utilized.

کلیدواژه‌ها English

finance
bank
asset divestiture
Capano, G., Howlett, M., Ramesh, M., & Virani, A. (2019). Making policies work: First- and second-order mechanisms in policy design. Edward Elgar Publishing Limited.
Executive Instruction on the Conduct of Securities Transactions in Iran Fara Bourse, enacted 2009 by the Board of Directors of the Securities and Exchange Organization.
Executive Instruction on the Conduct of Securities Transactions in Tehran Stock Exchange, enacted 2010 by the Board of Directors of the Securities and Exchange Organization.
Law on Removing Obstacles to Production and Upgrading the Financial System of the Country, enacted 2015.
Li, J., Niyato, D., & Han, Z. (2023). Cryptoeconomics: Economic mechanisms behind blockchains. Cambridge University Press & Assessment.
Lin, X. S. (2006). Introductory stochastic analysis for finance and insurance. John Wiley & Sons.
Maskin, E. (1999). Nash equilibrium and welfare optimality. Review of Economic Studies, 66(1), 23–38.
Maskin, E. (2008). Mechanism design: How to implement social goals. Revised version of the Nobel Memorial Prize Lecture delivered at Stockholm on December 8, 2007.
Maskin, E. (2019). Introduction to mechanism design and implementation. Transnational Corporations Review, 11(1), 1–12.
Menga, D., Sun, L., & Tian, G. (2022). Dynamic mechanism design on social networks. Games and Economic Behavior, 131, 84–120.
Narahari, Y. (2014). Game theory and mechanism design. World Scientific Publishing Co. Pte. Ltd.
Narahari, Y., Garg, D., Narayanam, R., & Prakash, H. (2009). Game theoretic problems in network economics and mechanism design solutions. Springer-Verlag London Limited.
Renou, L., & Tomala, T. (2012). Mechanism design and communication networks. Theoretical Economics, 7(3), 489–533.
Seventh Five-Year Development Plan of the Islamic Republic of Iran (2024–2028).
The Nobel Prize. (2019). The Sveriges Riksbank Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel 2007. https://www.nobelprize.org/prizes/economic-sciences/2007/summary/
Vohra, R. V. (2011). Mechanism design: A linear programming approach. Cambridge University Press.